Reddit bu palyaçolara bir Fransız Devrimi yaptı. Bu sözler yatırımcı Marc Cohodes’in GameSpot devrimi için Reddit kullanıcılarına verdiği desteği gösteriyor.
Reddit kullanıcılarının geçtiğimiz hafta gerçekleştirdiği GameSpot harketine bir destek de yatırımcı Marc Cohodes’ten geldi.
Chicago merkezli Hedge Fund Research’e göre, tahsis edilmiş açığa satış fonları, bir önceki yıl % 22 kaybettikten sonra, 2020’de ortalama %48 düştü.
Hayatta kalanlar Ocak ayında yaralarını yalarken, GameStop’tan (ticker: GME) Macy’s’e (M) kadar oldukça kısa ilgi alan her şeyi saran perakende tüccarların insan dalgası tarafından istila edildiler.
Mitch Rubin, geçtiğimiz yıl RiverPark Uzun / Kısa Fırsat Fonu (RLSFX) tarafından tutulan küçük hacimli kısa pozisyonlardan çıktığı için memnun.
“Bu, kısa devre yapmanın her zamankinden daha tehlikeli olduğu benzersiz bir dönemdir” diyor.
450 milyon dolarlık yatırım fonu geçen yıl %55 arttı çünkü Rubin, kısa satış hedge fonları arasında popüler olan aşırı kısaltılmış isimlerden kaçınıyor.
Rubin, “Bu hisse senetleri bir buldozerin önünde beş sent toplamak gibi” diyor.
“Onları almak zorsa, koşmayı bilmelisin.”
Bir hedge-fon yöneticisi Çarşamba günü akranları hakkında
“İnsanlar sağa sola patlıyor” dedi.
Oynamaya devam etmek isteyip istemediğimi bilmiyorum.
Kurallar değişti ve sayabileceğimden daha fazla para kaybettim.
Stok analizi yaparak yatırım yapmaya çalışıyorum.
Açığa çıkma hakkında ”Kimse kısa satıcının kayıplarının yasını tutmaz” açıklamasında bulundu.
Açığa çıkma, 1602’de Hollandalı borsaları icat ettikten kısa bir süre sonra ortaya çıktığı için popüler değildi.
Kısa bir oyun, düşen bir hisse senedinden yararlanmak için tasarlandı.
Uzun vadeli bir sahibinden hisse ödünç alırsınız, ardından bunları hemen nakit olarak satarsınız.
Haklıysanız ve hisse senedi düşerse, nakit paranın bir kısmını “karşılamak” için kullanabilirsiniz.
Yani hisseleri şimdi daha düşük bir fiyattan geri satın alabilir ve kalan nakit kâr olarak alacak şekilde ödünç verene iade edebilirsiniz.
Ancak kısa pozisyonunuz açıkken hisse senedi yükselirse, sıkışabilirsiniz.
Hisse senedi kredisini ayarlayan komisyoncu, kısa vadeli kapatırken hisse senedi satın alabilmenizi sağlamak için teminat olarak daha fazla nakit yatırmanızı talep edecektir.
Bahsi korumak istemezseniz, siz veya komisyoncu daha yüksek fiyattan hisse senedi satın alarak kaybeden kısa pozisyonu karşılayacaktır.
Zorunlu satın alma işleminiz hisseyi daha da yukarı çekebilir, bu nedenle rakip tüccarlar bazen kısa sıkıştırmalar düzenlemeye çalışırlar.
Açığa satış yapan Marc Cohodes, 2008 mali krizi sırasında Copper River Partners hedge fonunu kapatmadan önce çok fazla baskı yaptı.
Artık shortun patlaması yüzünden gözyaşı dökmüyor.
Yatırımcılarının kârının %20’sini alan ve spor takımları satın alan para yöneticilerine kimse üzülmemeli diyor.
Cohodes, “Çok fazla kaldıraç kullanan ve hepsi aynı isimde olan çok fazla hedge fon var” diye homurdanıyor.
“Reddit kalabalığı bu palyaçolara bir Fransız Devrimi yaptı.”
Kurt Feshbach, kardeşleri ve yatırımcısı Tom Barton ile 1980’lerde ilk büyük kısa fonlardan birinde bir milyar doları yönetti.
Bugün sadece yatırım araştırması yapıyor, ancak daha önceki kısa dönemleri hatırlıyor.
1990’larda, ShortBusters Club adına kısa satıcıları hedefleyen kuruşlu borsacı Ray Dirks tarafından küçük ölçekte organize edildi.
Dot-com balonuyla başka bir dalga geldi. Feshbach, sosyal medya ve indirim komisyoncularının, Melvin Capital gibi karmaşık fonları ezip geçmelerine olanak tanıyan küçük tüccarlar ile bugün farklı olduğunu söylüyor.
Kısaltmaya yönelik geçmiş saldırılara, şortların piyasadaki balonları dizginlemeye nasıl yardımcı olduğuna dair dindar vaazlarla karşılık verildi.
Feshbach, eğer kimse bugünün kısaltmaları için ağlamıyorsa, en azından bireysel yatırımcılar için bunun nasıl biteceği konusunda endişelenmelidir.
Perşembe günkü GameStop’taki baş döndürücü düşüş, satın alma durduğunda fiyatların kısa bir daralmada nasıl düşebileceğini gösterdi.
Bir hedge-fon yöneticisi, borsalar ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun düşen hisse senetlerinin tahribatını durdurmak için devre kesiciler yarattığını, ancak yukarı yönlü tehlikeli patlamaların daha az dikkat çektiğini söylüyor.
“Düzenleyicilerin görevi onları korumak, ben değil.”
Çevrimiçi brokerlar tarafından bazı kısaltılmış adlarda uygulanan ticaret kısıtlamaları yalnızca geçici yanıtlardı.
Düzenleyici güvenlik önlemleri olmadan Reddit tüccarlarının sonunda kederleneceği konusunda uyarıyor.
Hedge-fon yatırımcıları geçen yıl yöneticilerinin şort yüzünden para kaybetmesi durumunda sabırlıydı çünkü herkes uzun tarafta çok para kazanıyordu.
Son sıkışma, özellikle şortları patlayan ve uzun dönemleri değer stoklarının altında performans gösteren uzun-kısa menajerler için sabırlarını tüketebilir.
Tabii ki, Reddit sıkışmasından sonra bazı hedge fonları tükenirse, diğerleri onların yerine geçecek.
Cohodes, “Bu, ormanı temizleyecek bir yangın” diyor.
Kaynak: Reddit Dealt a Blow to Short Selling. But the Strategy Has Underperformed for Years.
